Кратко о главном
ПАО «Россети Ленэнерго» (биржевые тикеры: LSNG – обыкновенные акции‚ LSNGP – привилегированные) – крупнейшая сетевая компания Северо-Запада России‚ обслуживающая Санкт-Петербург и Ленинградскую область․
По итогам 2024 года выручка компании выросла на 12‚8 % до 122‚7 млрд руб․‚ чистая прибыль – на 6‚4 % до 21‚2 млрд руб․
Акции привлекательны для инвесторов благодаря высокой дивидендной доходности и низким мультипликаторам P/E < 5‚ P/B ≈ 0‚7․
Содержание
- Бизнес-модель и рынок
- Финансовые итоги 2024 года
- Дивидендная политика и прогнозы
- Мультипликаторы и оценка акций
- Ключевые риски
- Контакты и каналы связи
Бизнес-модель и рынок
1․1 Основные активности
- Передача электроэнергии – 92 % выручки․
- Технологическое присоединение – 6 %․
- Прочее (ремонт‚ аренда) – 2 %․
1․2 Площадь и мощности
Протяжённость сетей – ~330 тыс․ км‚ трансформаторная мощность – ~48 ГВт․
Компания обслуживает 2‚4 млн клиентов‚ включая крупные промышленные предприятия Петербурга и Ленобласти․
Финансовые итоги 2024 года
Данные приведены по МСФО и сопоставимы с российским РСБУ-отчётом․
| Показатель | 2023 | 2024 | Δ‚ % |
|---|---|---|---|
| Выручка‚ млрд руб․ | 108‚8 | 122‚7 | +12‚8 |
| EBITDA‚ млрд руб․ | 38‚6 | 42‚8 | +10‚9 |
| Чистая прибыль‚ млрд руб․ | 19‚9 | 21‚2 | +6‚4 |
| CAPEX‚ млрд руб․ | 36‚8 | 43‚3 | +17‚8 |
| Операционные расходы‚ млрд руб․ | 73‚0 | 84‚0 | +15‚2 |
2․1 Денежный поток
- Операционный денежный поток (OCF) – 60‚4 млрд руб․ (+22‚4 млрд руб․ к 2023 г․)․
- Чистый долг – отрицательный (избыточная ликвидность ≈ 3 млрд руб․)‚ что делает компанию практически бездолговой․
Дивидендная политика и прогнозы
3․1 История выплат (руб․ на 1 обыкновенную акцию)
- 2024 – 22‚24 руб․ (дивдоходность ≈ 10‚2 %)
- 2023 – 19‚27 руб․
- 2022 – 21‚20 руб․
- 2021 – 15‚16 руб․
3․2 Прогнозы аналитиков
2025–2026: ожидается рост дивидендов до 24–27 руб․ на акцию при сохранении коэффициента выплат ≥ 50 % чистой прибыли․
Форвардная доходность может достичь 11‚5–12‚8 %․
Мультипликаторы и оценка акций
Данные на г․
- Рыночная капитализация – ≈ 90 млрд руб․
- P/E TTM – 4‚2×
- P/B – 0‚7×
- EV/EBITDA – 3‚1×
По всем ключевым мультипликаторам акции торгуются со значительным дисконтом к среднему по сектору (P/E сектора ≈ 7×)․
Ключевые риски
- Регуляторный – тарифное регулирование тарифной комиссии Северо-Запада․
- Климатический – ледяные дожди и ветер могут привести к авариям на ЛЭП․
- Инфляционный – рост CAPEX и OPEX быстрее индексации тарифов․
- Сырьевой – рост цен на алюминий и медь для кабельной продукции․
- Кадровый – дефицит квалифицированных инженеров в регионе․
Контакты и каналы связи
Ниже перечислены официальные ресурсы и телефоны‚ куда можно обращаться по вопросам инвесторам‚ акционерам и клиентам․
- Официальный сайт
https://www․lenenergo․ru - Отдел по работе с инвесторами и акционерами
Тел․: +7 (812) -35-55-55
E-mail: ir@lenenergo․ru - Горячая линия для абонентов
Тел․: ###-###-#### (бесплатно по РФ)
E-mail: callcenter@lenenergo․ru - Центр обслуживания клиентов (Санкт-Петербург)
Адрес: ул․ Разъезжая‚ д․ 5‚ офис 101
Часы работы: ПН–ПТ 9:00–18:00 - Корпоративный пресс-центр
Тел․: +7 (812) -35-56-00
E-mail: press@lenenergo․ru - Биржевая площадка
Тикеры: LSNG и LSNGP на Московской бирже
Информация: MOEX:LSNG