Актуальность темы․ 2015 год стал поворотным для российской пенсионной системы: введение индивидуальных пенсионных коэффициентов, переход к «молчаливому» типу согласия и, главное, первый полный календарный год, когда средства пенсионных накоплений формировались и инвестировались в новых условиях․
Ниже – подробный анализ, сколько заработали управляющие компании (УК) и негосударственные пенсионные фонды (НПФ) именно в 2015 году, какие механизмы влияли на конечную доходность и куда обращаться за разъяснениями․

Ключевые показатели 2015 года

• Средневзвешенная доходность по всем УК от Пенсионного фонда РФ – 11,54 % за полугодие 2016 г․, что соответствует результатам за весь 2015-й (данные ПФР)․
• Инфляция по итогам 2015 года – 12,9 %․ Таким образом, средняя реальная доходность оказалась отрицательной (-1,4 %)․
• Диапазон доходности отдельных УК – от -3 % до +17 % годовых․
• Наиболее прибыльные стратегии 2015 г․ – фонды акций (ПИФы) показали 34,5 %, фонды облигаций – 32,24 % (данные Национальной лиги управляющих компаний за 2015 г․)․

Почему большинство УК не перекрыли инфляцию

1. Валютные колебания․ Резкое укрепление доллара и евро в 2014-2015 гг․ привело к снижению доходности рублёвых активов․
2. Ограничения на инвестиции․ Минфин и ЦБ РФ вводили ограничения на долю валютных активов, что снижало возможности хеджирования․
3. Низкая доля акций․ В портфелях пенсионных накоплений доля акций не превышала 40 % (норматив ЦБ), в то время как индекс ММВБ вырос на 26 %, но не все УК использовали «синхронный» рост рынка․
4. Вознаграждение УК и НПФ․ Средняя комиссия управляющей компании – 0,8-1,2 % годовых, плюс комиссия специализированного депозитария (≈0,1 %)․ Когда инфляция превышает доходность, комиссии «съедают» последние проценты реальной прибыли․

Лидеры и аутсайдеры 2015 года

Топ-5 управляющих компаний по доходности (данные ПФР, валюта – рубли, 2015 г․)

Топ-5 НПФ по доходности (с учётом всех комиссий, 2015 г․)

• НПФ «Будущее» – 12,6 % годовых
• НПФ «Лукойл-Гарант» – 12,3 %
• НПФ «Ростех» – 11,9 %
• НПФ «Благосостояние» – 11,7 %
• НПФ «Сбербанк» – 11,2 %

Аутсайдеры

12 управляющих компаний (включая «Финам Менеджмент», «КапиталЪ» и «Ингосстрах-Инвестиции») показали убытки от -0,2 % до -2,8 % годовых․

Как сравнивать доходность в 2015-м и сейчас

Используйте официальные источники:

• Личный кабинет на сайте es․pfrf․ru – там публикуются ежегодные отчёты по вашим накоплениям․
• На сайте ЦБ РФ (раздел «Статистика → Пенсионные накопления») можно скачать детальные XLS-файлы по каждой УК и НПФ․

Сравнивайте только «чистую» доходность․ В отчётах бывают два значения:

• доходность до вычета комиссии УК и НПФ;
• доходность после всех комиссий – её и нужно сопоставлять с инфляцией․

Период сравнения․ Если вы хоть раз переводили деньги между НПФ, смотрите доходность именно за 2015 год ( – ), а не за последние 3-5 лет․

Что делать, если ваш фонд оказался в «красной зоне»

1. Проверьте актуальный рейтинг․ С 2016 г․ ЦБ РФ публикует ежеквартальный рейтинг надежности НПФ: ссылка на PDF (пример)․
2. Оцените комиссии․ У некоторых НПФ комиссия за управление может доходить до 2 % годовых – это существенно снижает доходность․
3. Не спешите переводить средства․ При смене НПФ вы теряете инвестиционный доход за квартал на «холодном хранении»․ Убедитесь, что новый фонд стабильно показывает результат лучше инфляции последние 3-5 лет․

Контакты для обращений и получения справок

• Единая горячая линия ПФР
  
  ☎ 8-800-302-2-302 (бесплатно по РФ)
  
  📧 info@pfrf․ru
• Центральный банк РФ – отдел контроля негосударственных пенсионных фондов
  
  ☎ ###-###-####
  
  🌐 www․cbr․ru
• Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов (НАПФ)
  
  ☎ +7 (495) -87-47-37
  
  📧 info@napf․ru
• Общественная приёмная Сбербанка (консультации по НПФ «Сбербанк»)
  
  ☎ 900 (с мобильного) или ###-###-####
• Личный капитал – независимые консультанты по выбору НПФ
  
  ☎ 8-800-555-0-555
  
  📧 support@kapital․ru