На современном финансовом рынке ключевую роль играют профессиональные участники рынка ценных бумаг. Среди них выделяются:

• Дилеры — торгующие на собственный счёт;
• Брокеры, исполняющие поручения клиентов;
• Управляющие компании — осуществляющие доверительное управление активами.

Каждая группа выполняет свои уникальные функции, регулируется специальными нормативными актами и взаимодействует с государственными органами, саморегулируемыми организациями (СРО) и клиентами. Ниже — подробный обзор каждой категории участников, актуальные контакты для обращений и ключевые правила для инвестора.

Дилеры

Определение и функции

Дилер — юридическое лицо, обладающее лицензией Банка России на осуществление дилерской деятельности и торгующее ценными бумагами от своего имени и за свой счёт. Основной доход дилера формируется за счёт спреда между ценой покупки и продажи.

Ключевые функции дилера:

• Обеспечение ликвидности рынка путём выставления двусторонних котировок.
• Организация первичного размещения облигаций и акций (IPO, OFZ, корпоративные облигации).
• Маркет-мейкинг на биржевых секциях.

Нормативное регулирование

Деятельность дилеров регулируется:

• Федеральным законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
• Положениями Банка России № 714-П и № 711-П (о квалификационных требованиях и обязательных нормативах).

Список крупнейших дилеров РФ

• ПАО «Сбербанк» — дочерняя структура СберКапитал, лицензия ЦБ № 045-14044-100000.
• АО «Альфа-Капитал» — входит в группу «Альфа-Банк», лицензия ЦБ № 177-03432-100000.
• АО «ВТБ Капитал» — инвестиционное подразделение ВТБ, лицензия ЦБ № 045-14055-100000.

Брокеры

Брокер — профессиональный участник рынка, действующий по поручению клиента и получающий комиссионное вознаграждение. В 2025 году по данным Московской биржи общий объём комиссионных доходов крупнейших брокеров превысил 47 млрд рублей (рост на 5 % к 2024 году).

Ключевые функции брокера:

• Исполнение торговых поручений на Московской бирже, СПБ бирже, внебиржевом рынке.
• Открытие и обслуживание брокерских счетов (ИИС, обычные брокерские счета).
• Предоставление маржинального кредитования и операций «РЕПО».

Государственные инициативы

4 декабря 2025 года Комитет Госдумы по финансовому рынку поддержал законопроект, наделяющий брокеров дополнительными полномочиями по блокировке активов клиентов в рамках санкционных ограничений и упрощающий процедуру перевода клиентских денежных средств между брокерами без расторжения договора.

Список ведущих брокеров и контакты для обращений

1. ПАО «Финам»
   • Лицензия: № 177-02739-100000.
   • Телефон: +7 -95 796-86-66.
   • Электронная почта: info@finam.ru.
   • Сайт: www.finam.ru.
2. АО «Тинькофф Брокер»
   • Лицензия: № 045-14021-100000.
   • Телефон: ###-###-####.
   • Электронная почта: broker@tinkoff.ru.
   • Сайт: www.tinkoff.ru/invest/.
3. АО «БКС Брокер»
   • Лицензия: № 177-03432-100000.
   • Телефон: ###-###-####.
   • Электронная почта: info@bcs.ru.
   • Сайт: broker.ru.

Управляющие компании

Управляющая компания (УК) — юридическое лицо, которое осуществляет доверительное управление активами паевых и пенсионных фондов, а также индивидуальных инвестиционных счетов.

Ключевые продукты УК:

• Паевые инвестиционные фонды (ПИФы).
• Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) доверительного управления.
• Негосударственные пенсионные фонды (НПФ).

Регулирование

• Федеральный закон № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».
• Положения Банка России № 578-П (о правилах оценки активов ПИФов).
• Саморегулируемые организации: НАУФОР, АУДИТОР.

ТОП-3 управляющие компании РФ

Контакты для обращений и жалоб

При возникновении споров или претензий к участникам рынка рекомендуется следующий порядок действий:

• Шаг 1. Направить претензию непосредственно участнику (брокеру, дилеру, УК) в письменном виде с описанием ситуации и приложением документов.
• Шаг 2. Если ответ не получен в течение 30 календарных дней, направить жалобу в СРО (см. список ниже);
• Шаг 3. При необходимости обратиться в Банк России как регулятор.

Список СРО и контактные данные

• Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР)
  • Телефон: +7 -95 234-39-00
  • Электронная почта: info@naufor.ru
  • Сайт: www.naufor.ru
• Ассоциация участников фондового рынка (АУДИТОР)
  • Телефон: +7 -95 956-99-00
  • Электронная почта: mail@auditor.ru
  • Сайт: www.auditor.ru

Контакты Банка России

• Обращения граждан: ###-###-#### (круглосуточно).
• Онлайн-приёмная: www.cbr.ru/Reception/
• Почтовый адрес: 107016, г. Москва, ул. Неглинная, 12, Банк России.

Очень важно помнить!

• Перед открытием брокерского счёта или покупкой паев фонда обязательно проверьте наличие и срок действия лицензии в реестре ЦБ (https://cbr.ru).
• Храните все договоры, выписки и подтверждения операций — это облегчит решение споров.
• Не инвестируйте последние деньги: относитесь к инвестициям как к высокорискованной операции.
• Не доверяйте «гарантированную доходность» — это прямой признак мошенничества.

Всегда оставайтесь внимательны: проверяйте лицензии, читайте договоры и обращайтесь к регулятору при малейших сомнениях. Будьте уверены, своевременная проверка и обращение в контролирующие органы помогут защитить ваши права и сохранить деньги.

Дилеры, брокеры и управляющие компании формируют инфраструктуру российского рынка ценных бумаг. Понимание их функций, правил взаимодействия и каналов связи позволит инвестору не только выбрать надёжного партнёра, но и эффективно защитить свои права в случае споров.